 中关村管委会副主任李石柱为金融超市敲锣开市 本报记者 邓淑华摄影报道 今年10月底，一家让高科技企业期待已久的超市，正式在北京望京留学人员创业园开业。
这不是一家普通的超市。在这里，企业可以“买到”的是包括创业通、商贷通等90多种标准化贷款金融产品，并可享受涵盖天使投资、风险投资、短中长期贷款、基金等领域的融资服务。这家超市有一个形象的名字：金融超市。目前，该金融超市拥有的贷款授信额度已达25亿元。
今年10月12日，国务院常务会议确定了金融、财税支持小微企业发展的九条措施，特别提到要拓宽小微企业融资渠道。望京留创园率先以实际行动响应国家政策号召，凸显了孵化器的政策杠杆作用和集聚效应。
不过，对于该金融超市的筹建者、望京留创园总经理李涛而言，在短暂的超市开业大喜之后，他今后要思考的问题还有很多，包括如何进行合理的制度设计，实现金融超市的可持续运转和风险规避等。而来自西安高新区创业园发展中心、广州火炬高新技术创业服务中心的金融超市开拓者们，也正在进行同样的探索。
技术发展引导资本流向
望京留创园金融超市的成立，和近年来诸多商业银行的频繁到访密切相关。
“过去，望京留创园只和北京银行、中国民生银行有少量合作。早期的传统推荐方式是：银行来了，望京留创园就搜集六七家企业通过推介会进行推荐。”李涛说，“但近年来形势却发生了变化，来望京留创园送服务上门的银行变多了，它们越来越重视科技型中小企业，推出了商贷通等各类创新产品。”
从两三家银行到八九家银行和其他投融资机构的密集到访，李涛意识到，传统的推介方式已经不能满足投融资机构的需求，而且推介成本较高。另外，如果只是针对望京留创园，投融资机构的产品辐射范围也有限。
能否建立一个大平台，把各类投融资机构的服务整合到一起，再和望京留创园内外企业进行对接？一个建立金融超市的想法就此诞生了。
经过多方联系和筹划，望京留创园最终与杭州银行、南京银行、交通银行、北京银行、中国银行、中国工商银行、中国民生银行、中信银行等9家银行地方支行签订贷款授信合作协议，总授信额度35亿元；与北京华霖合创投资管理有限公司、中孵创业投资有限公司、北京中关村发展集团股份有限公司、北京海风联投资中心、九鼎投资等5家风险投资机构签署协议，通过联合投资机制，单笔风险投资规模可扩展至亿元。这些合作覆盖了企业从初创期到发展期的资金需求。
在此基础上，望京留创园建立了金融超市，整合推出90余种标准化贷款金融产品，并通过以专业化团队介入，对金融产品梳理细分，供企业随时选择使用。
“望京留创园金融超市有两种展示方式，一是虚拟网络平台的金融服务产品介绍，二是孵化器大厅的长期实体展示。”李涛介绍，“不过，这些只是表面的宣传工作，真正核心的是一支专业的投资管理团队。我们在前期做了一些工作，对每个产品进行了深入分析研究，了解它究竟适合什么阶段、什么类型、什么产业的企业。然后，我们再找到合适的企业进行对接。”
和传统的投融资服务相比，以前是和一家投融资机构进行对接，金融超市是把几家投融资机构产品汇集到一块；以前是以投融资机构为主导，现在是孵化器做主导。
“在企业这里，孵化器代表银行方面，因为他们最熟悉金融产品；在银行这边，孵化器代表企业，因为孵化器了解企业的成长情况。双方信息非常透明。”李涛说，“通过这一平台，投融资活动更有序了，企业融资成功率和效率提高了。金融超市也提升了园区的投融资服务能力，将大大提高留创园对战略性新兴产业重大项目和核心骨干企业的承载能力。”
李涛说，过去人们常说资本决定技术流向，其实，技术发展也会反作用于资本流向。中关村是国家自主创新示范区，高新技术产业发展迅速，这引导金融资本向中关村形成结构性倾斜。
“因此，孵化器的服务做得越好，企业项目越好，创新性越强，汇聚的资本量也会越大，孵化器能搭建平台也会越大。归根结底，孵化器还是要做好对企业的孵化服务。”李涛感慨。
金融超市的先行者们
事实上，李涛所描述的技术决定资本，引起资本的结构性倾斜一幕，在我国很多国家高新区、孵化器都在上演。这也推动了金融超市在孵化器的诞生。
西安高新区创业园发展中心副主任杨戎是最早将金融超市平台引入孵化器的一批人。
在西安高新区创业园建设“创业新大陆”、包括后续建设的创业研发园、科技企业加速器时，杨戎意识到，当企业发展到一定阶段时，金融杠杆发挥的作用更明显，对金融创新的需求也更加迫切。2009年年初，他带领那些和西安高新区创业园有合作关系的金融机构，去江浙一带考察，考察学习途中，南京一家金融机构的做法给了他启示。
在南京做法的基础上，杨戎进行了创新，计划建立一个集合投融资服务机构，网络化和实体运作相结合的服务平台，这是金融超市的雏形。
“在接触中我们发现，各类投融资服务机构提供的服务各有特色。虽然各家银行具有同质化现象，但其实各家银行都有自己所擅长的金融服务产品，比如中国工商银行基于产业链的保理业务、中国建行银行针对高科技企业的专用设备抵押贷款、招商银行针对企业家个人的信用贷款、中国民生银行为科技型中小企业提供的快速贷款等。”杨戎说，“为此，我们要求每家投融资机构都拿出和别人不一样、自己最具特色的业务来和我们合作。”
2009年，一个聚集了银行、保险公司、券商、担保公司、风险投资公司、小额贷款公司、典当行以及中介服务机构等集多层次化的金融工具与融资渠道，以超市产品和服务的形式，面向园区内中小企业进行集中供应与定向推介的金融超市，正式在西安高新区创业园诞生。
在工作机制上，西安高新区创业园投融资工作组的各位项目经理负责与各企业进行联系与沟通，与各类金融机构合作的工作流程涵盖从项目征集、培训辅导、制定个性化解决方案、定向推荐与跟进服务等融资的全部环节。西安高新区创业园要求每家投融资机构都必须派专人来负责共建金融超市的工作，以确保企业的融资需求在各个环节上都能得到及时、细致、专业的贴身辅导与促进，争取使企业低成本、高效率的实现融资目标。
为加强金融超市的专业化运作水平，2010年，西安高新区创业园和一家民营企业合作，尝试以实体形式进行运作。实体超市自2010年10月份以来，接待各种融资需求的咨询客户达850人次。代理融资服务客户34家，涉及融资金额0.52亿元。2011年，园区通过金融超市已获得到股权融资和债权融资2.1亿元。
广州火炬创业服务中心也是金融超市的早期先行者之一。2010年，广州火炬创业服务中心建设了辐射广州开发区近千家企业的金融超市。
广州火炬创业服务中心主任汤恩介绍，该金融超市采取“虚拟网络平台＋实体服务平台”的运作模式，在广州金融创新服务区内设立专门区域，作为日常办公、展示、活动举办等的场所。该场所划分为“一站式”对外窗口服务区域、机构办公区域、会议室、对接会及培训活动区域。
在网络平台方面，广州开发区科技金融超市网络平台包括科技金融中介机构介绍、活动通知、各级别科技金融政策、资助和奖励申请指南等内容，搭建政府、金融机构、企业科技金融信息交流的平台。目前，该平台与正在建设的区域技术转移平台广州开发区创新驿站进行对接，共享科技金融资源。
“科技型中小企业对金融服务的需求很大，但是在这个过程中存在信息不对称等问题。借助金融超市这一平台，企业和投融资机构的产品可以实现无缝对接。”汤恩说。
从系统化到标准化
如今，刚刚开业的望京留创园金融超市各项工作正在稳步推行中。
“和西安高新区创业园、广州火炬创业服务中心等相比，我们还有很多要学习的地方。”李涛表示，“在北京，我们愿意把自己的25亿元和平台贡献出来。希望集合大学科技园、民营孵化器等各类资源，和兄弟孵化器互相取长补短，实现金融超市作用双倍放大。”
李涛介绍，未来，他们希望立足望京留创园，将金融超市服务范围辐射整个中关村电子城，包括北京市朝阳区，甚至辐射至整个中关村服务体系。
这样的辐射，广州火炬创业服务中心金融超市已经早就实施。
“目前，金融超市已经辐射广州开发区近千家企业，每年都促成了二三十项合作。”汤恩介绍，广州火炬创业服务中心依托广州开发区科技和信息化局为企业提供投融资服务，这也为金融超市能渗透到各个企业打下了基础。
而成立多年并不断创新发展的西安高新区创业园金融超市，也正在谋划新一步发展。目前，西安高新区创业园启动了信用体系建设工作，为重点企业进行评级，今年已初步为70多家企业进行了信用评级。
“我们希望未来能打造100家这样的企业。同时，我们还将对金融机构进行评级，让企业和金融机构的对接更加高效有序。”杨戎表示。
在搭建一个庞大的涵盖各类投融资服务机构的金融超市的基础上，西安高新区创业园在做更深层次的探索。
“我们正在努力将金融超市推向标准化、品牌化、体系化，希望能像西安高新企业大学一样，形成一个独立的自我维护系统。”杨戎表示，“目前，金融超市还有许多亟待解决的问题，我们希望这个平台越来越完善，让更多企业能在这里融资成功。”
深度分析
金融超市带来了什么？ 本报记者 邓淑华报道
近年来，金融超市在我国悄然兴起，并不断渗入各个领域。日前，记者就孵化器建立金融超市这一话题采访了天津国科火炬企业孵化器研究中心主任杨晓非、研究员王伟毅两位专家，对这一组织形式进行了深入分析。
创新内核：组织创新提高投融资效率
王伟毅表示，从本质上说，孵化器建立的金融超市最大创新之处在于组织形式创新，即打破了传统的单个银行以及投融资机构分散开展业务的界限，实现金融产品的规模化、差异化、个性化、专业化服务。这一组织创新形式提高了企业融资效率，降低了银企对接成本，也发挥了孵化器主体地位。
现阶段，金融超市的创新主要停留在组织创新层面，在金融产品创新层面还有待深化。不过，随着金融超市覆盖面扩大，惠及企业数量的增加，孵化器可以尝试以规模性企业为前提，推动银行和投融资机构进行创新性制度设计，推出普惠性、打包性金融创新产品。这一点，可以借鉴义乌商城的做法。
商业模式：机制设计考验可持续发展
目前，我国孵化器建立的金融超市仍处于探索阶段，商业模式设计尚未正式提上议程。不过，从长远发展角度而言，这是保证金融超市可持续发展的重要一环。
杨晓非表示，商业模式设计将影响金融超市的两种具体运行机制，即与专业化中介机构合作或者孵化器独立建设投资经理人队伍。若与民营中介机构合作，将面临中介机构盈利诉求和孵化器服务企业宗旨之间的冲突，也可能导致金融超市的服务项目和对象有所偏差，良好的商业模式设计是化解这一矛盾的重要途径。若孵化器致力于建设独立的投资经理人队伍，系统独立运作就成为金融超市的发展方向，这有利于孵化器确保金融超市对在孵企业的服务功能和商业模式设计的自主性，但建立投资人队伍将面临人才缺乏和成本压力。不管哪种商业模式，孵化器都需要解决服务收益抵消服务成本从而实现可持续运营的问题，如何通过金融创新、持有股权等方式实现与在孵企业共同成长，仍然考验着孵化器工作者的智慧和开拓精神。
风险规避：信用体系评级提上日程
杨晓非指出，高科技企业高成长的同时也伴随着高风险。高科技企业发展过程中伴随着许多不确定因素，产业政策调整、人员流失变动等都将对企业的发展产生巨大影响，这也决定了和企业运营相关的风险将不可避免。如何合理规避风险，是影响金融超市步入良性发展轨道的重要环节。
从现有制度安排上看，孵化器最大限度规避金融超市风险有三个路径选择：一是弱化孵化器在金融超市的主体位置，淡出银企对接后期阶段；二是建立信用评价体系，对金融超市覆盖范围内企业和投融资机构进行信用评级，最大限度降低经营风险；三是发挥孵化器主导作用，对投融资机构进行风险补贴，激发投融资机构放开信贷源，发挥政策杠杆作用驱动资本导向。不同的路径选择适合不同背景的孵化器，也将决定金融超市的服务深化水平。从银企关系来看，金融超市充当着中间人的作用，在风险防范方面，淘宝网等电子商务网站的风险规避措施，对金融超市建设具有一定借鉴意义。
各方观点
西安高新区创业园发展中心副主任杨戎：充分发挥金融杠杆作用
金融服务在加速器建设中发挥着提纲挈领的作用。当企业发展到一定阶段，会比以往任何时候更需要金融创新的支持。特别是当企业进入高成长性阶段后，更需要用金融杠杆来促进其快速发展。金融服务有助于提升企业家的现代企业管理理念，而且也会使企业的发展逐步变得更加规范。
金融超市关注的是通过金融产品与服务的创新，为企业提供更具差异化、全面化的服务，促进在孵企业通过资本市场快速发展和壮大。孵化器建立的金融超市，其金融产品与服务更侧重于针对区域高科技企业的特点与需求，更强调充分发挥在不同阶段不同金融服务机构的优势和特长。
在多年为企业提供服务的过程中，西安高新区创业园一直试图将服务做到标准化和品牌化。我们希望为企业提供的服务很多，同时将每一项服务都能够做到专业而精细。
我们的理解是，孵化器要了解自己的长处，针对企业做自己所能做的事情；孵化器应聚集自己所能聚集的各种资源，并将这些资源和服务梳理得更清晰，使企业更加容易理解和运用。实际上，企业对孵化服务的理解是需要一个过程的。我们试图通过工作标准化让服务更加容易掌握和操作，同时通过打造品牌化让服务变得更加专业。
广州火炬创业服务中心主任汤恩：解决银企信息不对称问题
我们在以往的孵化服务工作中了解到，科技型中小企业对金融方面的需求很多，但是在获得金融产品的过程中存在信息不对称问题。大部分科技型中小企业对金融机构和金融产品都不太了解。我们就想，借助金融超市这个平台，可以实现企业和不同金融机构、企业和不同金融产品之间的无缝对接，能够进行充分的信息交流和信息沟通，使得各类资源的获得都变得更得便捷高效。
在我看来，金融超市就像是一个集市，买方和卖方都在这里聚集。孵化器负责提供场地，并适当维护秩序。孵化器的主要义务是引进更多更好的金融机构加入这个集市，让更多的企业能从这里获得更好的金融信息和服务。
目前，全国各地的孵化器都在积极搭建投融资服务平台，通过各种形式促进投融资机构和企业的相互了解。实际上，各地的做法基本都大同小异，只是服务的深度、广度和力度有所区别而已。
北京望京留创园总经理李涛：打造一支投资经理人队伍
今年召开的全国留创园第十二届年会的主题就是“做实投资平台”。孵化器如何把投融资服务平台做实？我个人的看法是，首先要打造一支属于自己的专业团队，要拥有一支长期稳定、专业高效、忠诚度高、有职业自豪感的专业服务队伍。
特别是在投融资这样的专业领域，孵化器更需要建立一支投资经理人队伍。一方面，团队要掌握专业的投资知识，熟悉各类金融产品。另一方面，团队也要熟悉在孵企业的发展情况，深入了解企业发展需求。只有这样，孵化器才能把投融资服务做实、做好。
另外，做投融资服务平台，孵化业务是基础。只有把孵化业务做好，才有筛选的余地和尺度。孵化器只有充分了解在孵企业的发展情况，知道哪些企业的发展前景比较好，知道哪些企业可能还存在一些问题，才能真正做好金融服务对接工作。
目前，望京留创园金融超市刚刚起步，网站和团队建设还正在进行中。不过，我们已经看准了这个方向，并将朝这个方向一直努力下去。我们期待和业内人士共同探讨，努力把金融超市办好。
行业观察
孵化经济时代 “资源整合流”风暴来袭 邓淑华
从整合了各类“资本流”的金融超市，到汇聚了各类“商品流”的信物宝，再到聚集了各类 “信息流”的启迪在线……近年来，一个个集中整合各类资源的孵化服务创新平台不断涌现。
审视这些各具特色的创新平台，它们拥有某些共同的特质：它们都立足多年来积累的企业、人才、资本、信息等孵化服务资源，重点整合了某个领域或者多个领域的资源；它们都借助现代信息化手段，利用网络来整合、发布、推广相关服务；它们都正在致力于打造或者已经打造了一个相关领域的专业高效管理团队，来支撑庞大的线下服务。
这些创新产品并不是孤独的存在。这些或是斥重金、或大下功夫建立的服务平台，都体现了未来孵化器的发展方向：立足孵化资源，创新专业服务。它们之间默契的举动，共同汇成了一股庞大的“资源整合流”。
这些或偶然或必然诞生的创新产品，也正暗合了这个时代的发展需求：在我国孵化器数量不断激增，民间估计孵化器总数已经超过了2000家的今天，孵化器孵化服务能力提升迫在眉睫，为企业提供更有价值的专业化服务与增值服务势在必行；而我国孵化器多年的实践，也使得许多拥有庞大企业资源、积累丰富孵化服务经验的孵化器能在资源整合、深化服务方面能有所作为。
孵化器20多年的高速成长，成就了我国的孵化器大国梦想。但与此同时，孵化器总量和在孵企业数量的激增，使得如何实现孵化器数量与质量的匹配成为现阶段我国孵化器发展的新一轮难题。此外，对于部分面临转企改制生存危机的孵化器而言，如何建立自我造血机制，打破传统生存窘境，也成为下一阶段发展的题中之义。
正所谓机遇与挑战并存，正是庞大的孵化器规模与在孵企业群体，使得诸多孵化服务创新产品的诞生成为可能。正是基于强烈的未来生存危机感，使得孵化器创新孵化服务方式的愿望更加紧迫性，也更有必要性，并可望成为未来孵化器发展的新趋势与新方向。
目光敏锐的孵化器从业人员已经看到了这一机遇，他们将如何进一步挖掘庞大的企业群体和各类其他资源，通过专业化的服务将之转化为现实生产力进行了一系列的探索，于是西安高新区创业园、北京望京留创园、广州火炬创业服务中心等积极筹建了金融超市，武汉东湖新技术创业中心搭建了信物宝，清华科技园创建了启迪在线……
创新孵化服务的先行者，将成为未来孵化器行业的新领军者。在这一轮“资源整合流”风暴中，下一个孵化服务创新平台会是谁，我们期待着。 来源：《中国高新技术产业导报》（2011年11月21日） |
